机构投资者、内部控制与企业环保投资

分类： 工商管理学 >> 会计学 发布时间： 2025-04-08 合作期刊: 《财会月刊》

王松 张晨

摘要：本文从内部控制视角出发，以2011～2021年沪深A股上市公司数据为研究样本，实证检验机构投资者对企业环保投资的影响以及内部控制在两者之间所发挥的中介作用。研究发现：机构投资者对企业环保投资和内部控制均产生正向影响；内部控制在机构投资者与企业环保投资之间发挥部分中介效应。进一步地，从环保投资分类角度来看，相较于费用化的环保投资，机构投资者通过内部控制更能显着促进企业资本化的环保投资。从机构投资者异质性角度来看，压力抵制型机构投资者与企业环保投资之间的正相关关系强于压力敏感型机构投资者，压力不确定型机构投资者与企业环保投资之间的关系不显着；内部控制在压力抵制型和压力敏感型机构投资者与企业环保投资之间均起到部分中介作用，而在压力不确定型机构投资者与企业环保投资之间不存在中介作用。研究结论对于机构投资者关注企业长期价值、上市公司完善内部控制机制建设，从而促进企业环保投资水平提升、推动企业绿色可持续发展具有一定的积极意义。

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