资本市场融资效率的行业检验——来自中国上市公司的经验证据

分类： 应用经济学 >> 金融学 发布时间： 2025-04-25 合作期刊: 《商业经济与管理》

田金方 王冬冬 陶虎

摘要：文章利用超DEA效率和Malmquist指数，从静态和动态两个角度交叉分析资本市场融资效率的行业差异特征，并利用Tobit模型分析全要素生产率分解的各因素对融资效率的影响。研究结论发现：融资效率发展水平和速度分别呈现“W”型和“N”型复苏模式；第二产业受金融危机影响最大，第一产业抵抗了经济运行的下行压力；年均上涨0.6%的融资效率速度主要来自于纯技术效率，技术进步决定了行业效率增减幅度；融资效率主要受技术效率影响，技术进步是经济发展的短板。

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