基于ARMA-GARCH与VAR模型的中信证券股票收益率分析

• 作者： 颜翔宇 ¹
• 作者单位：
  1.  浙江工商大学金融学院
• 发布时间：2024-09-24

摘要: 本文以中信证券股票、金融行业指数及上证指数为研究对象，利用其六年的日度数据进行分析，发现中信证券股票收益率的波动率呈现出ARCH效应。为进一步解析其波动性特征，文章建立了ARMA-GARCH模型，并构建了股票收益率与金融行业指数及上证指数之间的VAR模型。研究结果表明，中信证券收益率受到行业和上证指数的显著影响，VAR模型展现了对这些影响因素的良好捕捉能力；脉冲响应分析进一步验证了模型在解释市场冲击和波动传导方面的有效性。最后，对ARMAGARCH和VAR模型进行了一系列稳健性检验。本文旨在提供对中信证券股票收益率波动性和市场影响因素的深入理解，为投资者和决策者提供更为精准的市场预测和风险管理支持。

• 分类： 应用经济学 >> 金融学
• 稿件状态： 已在期刊出版
期刊名称： 《商展经济》 2024年 第11期
• 引用： PSSXiv:202409.01723 (或此版本 PSSXiv:202409.01723V1)
  DOI:10.19995/j.cnki.CN10-1617/F7.2024.11.098
  CSTR:32012.36.PSSXiv.202409.01723
• 推荐引用方式： 颜翔宇.基于ARMA-GARCH与VAR模型的中信证券股票收益率分析.商展经济,2024(11).[DOI:10.19995/j.cnki.CN10-1617/F7.2024.11.098] (点此复制)