杠杆操纵与企业创新投资

• 作者： 卿小权 ¹ 赵文静 ¹ 李百兴 ¹
• 作者单位：
  1.  首都经济贸易大学会计学院
• 通讯作者： 赵文静 
• 发布时间：2025-01-23

摘要: 本文选取2008 ~ 2021年我国沪深A股上市公司为样本，实证检验杠杆操纵对企业创新投资的影响及 作用机理。研究发现，杠杆操纵会抑制企业的创新投资，且杠杆操纵通过提升企业的债务违约风险来抑制创新投 资。尽管杠杆操纵在短期内有助于企业获得信贷资金，但企业并未将其用于创新活动，且长期来看，杠杆操纵会 阻碍企业获取信贷资金。进一步地，在非国有控股、机构投资者持股比例较低以及行业市场地位较低的企业 中，杠杆操纵对企业创新投资的抑制作用更为显著。拓展性检验发现，企业会将杠杆操纵获得的信贷资金投向固 定资产。

• 分类： 工商管理学 >> 会计学
• 稿件状态： 已在期刊出版
期刊名称： 《财会月刊》 2025年 第2期
• 引用： PSSXiv:202501.02234 (或此版本 PSSXiv:202501.02234V1)
  DOI:10．19641/j．cnki．42-1290/f．2025．02．007
  CSTR:32012.36.PSSXiv202501.02234
• 推荐引用方式： 卿小权,赵文静,李百兴.杠杆操纵与企业创新投资.财会月刊,2025(2).[DOI:10．19641/j．cnki．42-1290/f．2025．02．007] (点此复制)