同舟共济：共同机构持股 对企业研发操纵行为的影响

• 作者： 潘文富 ^1,2 张煜清 ¹
• 作者单位：
  1.  贵州财经大学会计学院

  2.  清华大学经济管理学院
• 发布时间：2025-02-26

摘要: 科技创新是推动社会进步和国家发展的重要动力，合理规范企业的研发活动是增强国家竞争力、促 进经济发展的重要环节。本文以2008 ~ 2022年我国A股上市公司为样本，实证检验共同机构持股对企业研发操纵 的影响及作用机制。研究发现，共同机构持股可以显著地降低企业进行研发操纵的概率，这一抑制作用主要通过 代理成本缓释效应、信息披露促进效应来实现。异质性分析表明，当企业属于大规模企业和国有企业时，共同机 构持股对研发操纵的治理作用更显著。将机构投资者进行分类发现，稳定型机构投资者能够更加有效地遏制 企业研发操纵。上述研究结论不仅丰富了共同机构持股的相关研究，同时也为规范企业研发活动提供了新的经验 证据。

• 分类： 工商管理学 >> 会计学
• 稿件状态： 已在期刊出版
期刊名称： 《财会月刊》 2025年 第4期
• 引用： PSSXiv:202502.01462 (或此版本 PSSXiv:202502.01462V1)
  DOI:10．19641/j．cnki．42-1290/f．2025．04．007
  CSTR:32012.36.PSSXiv202502.01462
• 推荐引用方式： 潘文富,张煜清.同舟共济：共同机构持股 对企业研发操纵行为的影响.财会月刊,2025(4).[DOI:10．19641/j．cnki．42-1290/f．2025．04．007] (点此复制)