留抵退税政策能促进过度负债企业去杠杆吗

• 作者： 贺康 ^1,2 李光宇 ² 郑星 ² 姜虹 ²
• 作者单位：
  1.  汕头大学财务与会计研究中心，广东汕头515063

  2.  汕头大学商学院，广东汕头515063
• 发布时间：2025-02-27

摘要: 去杠杆是保持宏观经济稳定、实现经济高质量发展的重要切入点。基于2013~2021年A股上市公司数据，以2018年增值税留抵退税政策的实施为准自然实验，通过构建双重差分模型检验留抵退税政策对过度负债企业去杠杆的影响。研究发现，留抵退税政策显著促进了过度负债企业去杠杆，该结论通过了平行趋势检验、PSM-DID检验及其他稳健性检验。机制分析表明，留抵退税政策通过丰富内源资金及提升股权融资便利性，促进过度负债企业去杠杆。进一步研究发现，留抵退税政策对去杠杆的促进作用在民营企业、成长期企业、市场化程度较低地区的企业中更为显著。该结论为进一步完善留抵退税政策及深化税制改革提供了参考，同时也为防范化解系统性风险、推动经济高质量发展提供了经验证据。

• 分类： 工商管理学 >> 会计学
• 稿件状态： 已在期刊出版
期刊名称： 《财会月刊》 2024年 第16期
• 引用： PSSXiv:202502.01647 (或此版本 PSSXiv:202502.01647V1)
  DOI:10.12451/202502.01647
  CSTR:32012.36.PSSXiv.202502.01647
• 推荐引用方式： 贺康,李光宇,郑星,姜虹.留抵退税政策能促进过度负债企业去杠杆吗.财会月刊,2024(16).[PSSXiv:202502.01647V1] (点此复制)