企业ESG信息披露与债券投资风险研究

• 作者： 张晶 ¹ 林晓乐 ^1,2 潘光曦 ²
• 作者单位：
  1.  山东财经大学金融学院

  2.  山东科技大学财经学院
• 发布时间：2025-03-07

摘要: ESG信息披露对投资领域产生了巨大影响,探究企业ESG信息披露和债券投资风险之间的关系，既能发现债券市场可持续发展投资策略的实施现状,也为ESG在固定收益证券中作用表现提供证据。以债券利差作为债券投资风险的瞄定变量,利用2011年第一季度至2021年第四季度中国上市企业债券数据，将彭博社对企业ESG的首次评分作为政策冲击,构建多时点DID模型展开检验,结果表明:企业ESG信息披露可以有效降低债券投资风险,且这种降低作用在剩余期限较短、非国有企业、成长期企业以及位于市场化程度较高地区企业的债券更为显著。进一步分析证实:ESG信息披露可以通过改变债券流动性和企业财务风险降低债券投资风险。外部作用方面,公众气候关注度的提高会增强企业ESG信息披露对债券投资风险的收窄作用,而政府对企业ESG信息自愿披露的软约束效果不佳。研究结果为加快企业ESG信息披露制度建设、优化债券ESG投资策略提供一定的理论支撑。

• 分类： 应用经济学 >> 金融学
• 稿件状态： 已在期刊出版
期刊名称： 《统计与信息论坛》 2024年 第12期
• 引用： PSSXiv:202503.00362 (或此版本 PSSXiv:202503.00362V1)
  DOI:10.12451/202503.00362
  CSTR:32012.36.PSSXiv.202503.00362
• 推荐引用方式： 张晶,林晓乐,潘光曦.企业ESG信息披露与债券投资风险研究.统计与信息论坛,2024(12).[PSSXiv:202503.00362V1] (点此复制)