实体企业金融化与高质量发展——基于中介效应与门槛效应的经验分析

• 作者： 徐云松 ¹ 高雅静 ¹ 冯毅 ^2,3
• 作者单位：
  1.  北京语言大学商学院

  2.  浙商资产研究院

  3.  浙江工商大学浙商资产管理学院
• 发布时间：2025-03-12

摘要: 文章以2015一2021年制造业上市公司为研究样本，实证分析了实体企业金融化对企业高质量发展的影响作用。研究发现：实体企业金融化对企业高质量发展具有阻碍作用。实体企业金融化对企业高质量发展的影响具有产权异质性、行业异质性和区域异质性。中介效应检验显示，实体企业金融化通过抑制企业成长性阻碍企业高质量发展。调节效应检验表明融资约束程度对于实体企业金融化对企业高质量发展的阻碍作用具有显著的调节效应。进一步研究发现，融资约束对于实体企业金融化对高质量发展的影响效应具有门槛效应。研究结果对于合理控制实体企业金融化水平、促进实体企业高质量发展、夯实我国实体经济根基具有一定参考意义。

• 分类： 工商管理学 >> 会计学
• 稿件状态： 已在期刊出版
期刊名称： 《会计之友》 2025年 第4期
• 引用： PSSXiv:202503.00935 (或此版本 PSSXiv:202503.00935V1)
  DOI:10.12451/202503.00935
  CSTR:32012.36.PSSXiv.202503.00935
• 推荐引用方式： 徐云松,高雅静,冯毅.实体企业金融化与高质量发展——基于中介效应与门槛效应的经验分析.会计之友,2025(4).[PSSXiv:202503.00935V1] (点此复制)