金融不确定性冲击、预期效应与中国经济波动

• 作者： 刘子玉 ¹ 刘达禹 ²
• 作者单位：
  1.  长春工业大学经济管理学院、绿色低碳发展协同创新中心

  2.  吉林大学商学与管理学院
• 发布时间：2025-03-19

摘要: 近些年来金融不确定性和实体经济波动均有所增强,而预期转弱亦成为当下经济运行的新特征和新表象。为厘清金融不确定性冲击如何通过预期效应传导至实体经济,构建了包含金融不确定性要素的DSGE模型,并进一步将金融不确定性拆分为不可预期成分与可预期成分,深入分析金融不确定性的预期效应及其传导机制。研究发现:金融不确定性的预期效应是驱动经济波动的主要因素,并且预期效应在不同期限下的表现存有明显差异;金融不确定性冲击对金融市场的作用力度强但不具有持久效应,对实体经济的作用力度弱但具有长期性,且传导路径与预期因素高度相关;短期视域下的不确定性冲击通常会主导经济下行,而随着预期不断修正和调整,长期预期将部分抵消消极情绪所带来的经济下行波动。这说明当预期渐趋理性后,公众普遍对中国经济的长期运行态势持稳中向好的基本预期。

• 分类： 应用经济学 >> 金融学
• 稿件状态： 已在期刊出版
期刊名称： 《现代经济探讨》 2025年 第1期
• 引用： PSSXiv:202503.01603 (或此版本 PSSXiv:202503.01603V1)
  DOI:10.12451/202503.01603
  CSTR:32012.36.PSSXiv.202503.01603
• 推荐引用方式： 刘子玉,刘达禹.金融不确定性冲击、预期效应与中国经济波动.现代经济探讨,2025(1).[PSSXiv:202503.01603V1] (点此复制)