CFO薪酬内部排名对企业债券违约风险的影响

• 作者： 刘颖斐 ¹
• 作者单位：
  1.  武汉大学经济与管理学院
• 发布时间：2025-03-26

摘要: 债券违约风险是我国金融市场中的主要风险之一，影响到我国资本市场的稳定与发展。文章使用2011一2020年中国A股上市公司作为研究样本，研究CF0薪酬内部排名对企业债券违约风险的影响。研究发现，CFO薪酬内部排名越高，企业债券违约风险越小。该结论在经过一系列稳健性检验后仍然成立。在采用结构方程模型进行的机制检验中发现，CFO薪酬内部排名主要通过降低企业代理成本的方式影响企业债券违约风险。进一步研究发现，当企业杠杆率较低、内部监督情况较好时，评级机构会更认可CFO薪酬内部排名的正向影响；当评级机构担心“一股独大”导致的代理问题时，也会更关注CFO薪酬内部排名带来的监督效果。文章的研究结论证明对CFO的有效激励能够降低企业债券违约风险。

• 分类： 工商管理学 >> 会计学
• 稿件状态： 已在期刊出版
期刊名称： 《商业经济与管理》 2023年 第11期
• 引用： PSSXiv:202503.03059 (或此版本 PSSXiv:202503.03059V1)
  DOI:10.12451/202503.03059
  CSTR:32012.36.PSSXiv.202503.03059
• 推荐引用方式： 刘颖斐.CFO薪酬内部排名对企业债券违约风险的影响.商业经济与管理,2023(11).[PSSXiv:202503.03059V1] (点此复制)