机构投资者实地调研与投资-股价敏感性——基于管理层学习效应视角

• 作者： 田高良 ^1,2 王乐 ^1,2 封华 ³
• 作者单位：
  1.  1.西安交通大学管理学院

  2.  2.西安交通大学管理教学实验中心

  3.  3.西北工业大学管理学院
• 通讯作者： 田高良 
• 发布时间：2025-03-28

摘要: 文章利用2013-2018年深圳证券交易所上市公司的数据，实证检验了机构投资者实地调研对投资一股价敏感性的影响。研究发现，机构投资者实地调研提高了公司投资一股价敏感性，在股价信息含量越高时，机构投资者实地调研对公司投资一股价敏感性的影响越显著，表明投资者实地调研通过信息反馈效应中的“挤入渠道”增强了管理层向市场的学习行为，机构投资者实地调研对投资一股价敏感性的影响在管理层持股的上市公司中更为显著。研究结果表明，机构投资者实地调研可以帮助上市公司管理层获取更多决策有用信息，提升资源配置效率，对于完善机构投资者调研制度、提升我国资本市场信息效率具有一定的实践价值。

• 分类： 工商管理学 >> 会计学
• 稿件状态： 已在期刊出版
期刊名称： 《商业经济与管理》 2021年 第3期
• 引用： PSSXiv:202503.03745 (或此版本 PSSXiv:202503.03745V1)
  DOI:10.12451/202503.03745
  CSTR:32012.36.PSSXiv.202503.03745
• 推荐引用方式： 田高良,王乐,封华.机构投资者实地调研与投资-股价敏感性——基于管理层学习效应视角.商业经济与管理,2021(3).[PSSXiv:202503.03745V1] (点此复制)