控股大股东股权质押对现金持有的影响

• 作者： 姜琳 ¹ 李培源 ² 窦炜 ²
• 作者单位：
  1.  武汉科技大学管理学院，武汉 430081

  2.  华中农业大学经济管理学院，武汉 430071
• 发布时间：2025-04-08

摘要: 选取我国沪深两市A股上市公司2012～2020年的数据，分别从控股股东股权质押行为和控股股东股权质押比例两个角度，实证检验控股股东股权质押对企业现金持有水平的影响，并探求地区金融发展水平这一宏观环境因素及股权集中度这一内部治理结构因素对上述影响的调节作用。结果发现，控股股东的股权质押行为通过增加代理成本使上市公司的现金持有量显著上升。进一步研究发现：股权集中度在股权质押影响现金持有的过程中起到负向调节作用，即随着股权集中度的提高，股权质押使现金持有量增加的趋势得到强化；同时，地区的金融发展水平也起到调节作用，即随着金融发展水平的提高，股权质押导致现金持有增加的趋势得到显著抑制。

• 分类： 工商管理学 >> 会计学
• 稿件状态： 已在期刊出版
期刊名称： 《财会月刊》 2023年 第7期
• 引用： PSSXiv:202504.00986 (或此版本 PSSXiv:202504.00986V1)
  DOI:10.12451/202504.00986
  CSTR:32012.36.PSSXiv.202504.00986
• 推荐引用方式： 姜琳,李培源,窦炜.控股大股东股权质押对现金持有的影响.财会月刊,2023(7).[PSSXiv:202504.00986V1] (点此复制)