分类： 工商管理学 >> 会计学 发布时间： 2025-04-03 合作期刊: 《财会月刊》
摘要：无实际控制人公司由于股权分散，易形成管理层内部人控制或股东权力争夺，最终引发代理冲突与公司价值毁损。本文以金风科技作为案例研究对象，探究无实际控制人公司治理中的代理问题及治理机制。研究表明，金风科技自成立以来，一直保持着稳定经营和良好业绩，从股东层面和管理层面多方面结果分析均表明公司不存在明显代理冲突。进一步从权力运行与收益分配两大核心机制入手分析，发现以公司股权制衡性、股东资源合作性、人力资本和物质资本权利共享性为特征的治理模式实现了公司权力制衡与权益匹配，推动了股东与管理层之间信任机制的形成，这是公司不存在代理冲突、保持健康发展的根本原因。
分类： 工商管理学 >> 企业管理 发布时间： 2024-10-14 合作期刊: 《南京审计大学学报》
摘要：ESG 责任履行是“双碳”目标框架的应有之义,更是企业防范化解金融风险、绿色发展提质增效的必由之路。基于 2009-2020 年中国A股上市公司样本,构建双重固定模型实证检验了ESG 责任履行对企业风险的影响。研究发现:ESG 责任履行和企业风险之间存在显著的U形关系,其中该U形关系在社会责任和公司治理维度、非国际“四大”会计师事务所审计的企业和处在成熟期和衰退期的企业中更加显著。进一步研究发现:融资约束和代理冲突在 ESG 责任履行和企业风险的U形关系中发挥传导作用;同时,分析师关注度和机构投资者持股比例可以负向调节 ESG 责任履行与企业风险二者之间的U形关系;而 ESG 评级不确定性和“漂绿”策略会抑制 ESC责任履行的风险防治作用。据此,应构建并完善与我国国情相适应的ESG信息披露制度,引导企业适度履行ESG责任,在ESG 转型过程中注重内部监管和风险管控,助力经济绿色转型深入推进。
分类： 工商管理学 >> 会计学 发布时间： 2025-03-07 合作期刊: 《会计之友》
摘要：【摘 要】 以2010—2022年沪深A股上市公司为样本，考察董事高管责任保险对企业环境处罚的影响。研究发现董责险显著提高了企业环境处罚的概率，说明董责险对企业环境处罚表现出明显的“庇护效应”，而非“监督效应”。机制分析表明董责险主要通过加剧代理冲突提高企业环境处罚。横截面检验表明董责险显著提高了非国有企业、低媒体关注企业的环境处罚。此外，还发现董责险对企业环境处罚的“庇护效应”在低命令控制型、低市场激励型、低公众参与型环境规制的企业更为显著。经济后果检验表明董责险对企业环境处罚的“庇护效应”最终减损了企业价值。研究丰富了董责险经济后果和环境处罚影响因素的文献，为健全现代环境治理体系提供了实践指导。
分类： 工商管理学 >> 会计学 发布时间： 2025-03-19 合作期刊: 《上海立信会计金融学院学报》
摘要：文章以2010－2019 年中国制造业企业和商业银行为研究对象构建银行竞争度衡量指标，发现商业银行竞争的加剧能够显著降低制造业企业的现金持有水平。作用机制检验发现，代理冲突在商业银行竞争对企业现金持有水平的影响中发挥了部分中介作用。异质性检验结果表明，对民营企业、中小企业和所在地区经济发展水平高的企业来说，商业银行竞争对企业现金持有水平的影响更为显著。文章对商业银行竞争与企业现金持有水平关系的分析丰富了商业银行竞争的影响研究和企业现金持有水平的影响因素研究，为改善民营企业和中小企业融资难等问题提供了经验证据。
分类： 应用经济学 >> 金融学 发布时间： 2024-09-18 合作期刊: 《商展经济》
摘要：股权质押作为一种常见的融资手段，虽然为企业提供了资金支持，但也带来了风险。此外，中小投资者资金有限、投资经验较少，容易受到市场误导或操纵，保护其权益至关重要。本文以CC影视股权质押风险事件为背景，探讨高股权质押率的风险及其对中小投资者的影响，得出以下结论：(1)高股权质押率会加剧大股东和中小投资者之间的代理冲突；(2)股权质押比例过高会影响公司的价值；(3)高比例的股权质押交易会加剧信息不对称程度。据此，本文提出了相应的政策建议，以供参考。
分类： 工商管理学 >> 企业管理 发布时间： 2024-10-17 合作期刊: 《南京审计大学学报》
摘要：以 2007-2021年A股上市公司为样本，实证研究审计师行业专长对企业数字化转型的影响。研究表明：审计师行业专长能够促进企业数字化转型，其作用机理在于审计师行业专长可以缓解外部利益相关者与企业之间的信息不对称性、降低管理层决策的信息不确定性；在推动企业数字化转型方面，机构投资者持股、分析师关注和审计师的声誉会弱化审计师行业专长的影响，而审计师的任期和信息技术背景则会强化行业专长的影响；审计师行业专长能够强化企业数字化转型的同群效应。
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