分类： 应用经济学 >> 金融学 发布时间： 2024-01-18
摘要：投资者情绪在市场间的传染会加速金融风险的扩散，因此随着中国资本市场的逐步开放，研究投资者情绪传染对中国资本市场的影响越来越迫切。采用波动率指数作为中美投资者情绪的代理指标，并利用 Copula －DCC －GAＲCH 模型和结构变点检验方法，对 2014年以来中美两国投资者情绪动态相依性的总体特征、结构特征、时变性及突变性进行全面考察，结果表明，总体而言，中美两国投资者情绪具有整体的正向动态相依性，其动态相关系数均值为 0． 2448，金融风险容易从美国向中国扩散，但是牛市或熊市下投资者情绪的传染没有明显的差异; 中美投资者情绪的动态相依性具有时变性，并存在 5 个变点，这些特征与中国经济金融基本面因素相关，且除了一个区段动态相关系数均值略小于 0 之外，其他区段动态相关系数均值均远大于 0，说明两国投资者情绪间具有很强的相关性。
分类： 理论经济学 >> 人口、资源与环境经济学 发布时间： 2025-04-25 合作期刊: 《临沂大学学报》
摘要：在“双碳”目标引领的低碳经济转型背景下，碳市场与煤炭市场之间的联系日益紧密，深入研究两者之间的价格关系对于优化碳市场建设至关重要。聚焦煤炭期货价格与碳排放权交易价格之间的动态相依性及风险溢出效应，采用DCC-GARCH模型来分析两者之间的动态相依性，并运用GARCH-BEKK模型和Wald检验来探究风险溢出效应的方向和特点。煤炭期货价格与碳排放权交易价格之间存在动态相依性，呈现出周期性特征，并在不同碳市场之间表现出差异；煤炭期货价格与北京、广东、湖北、深圳碳市场价格间存在风险溢出效应，且煤炭期货市场对碳市场的风险溢出效应更为显著。
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