分类： 工商管理学 >> 会计学 发布时间： 2025-04-08 合作期刊: 《财会月刊》
摘要：选取我国沪深两市A股上市公司2012～2020年的数据，分别从控股股东股权质押行为和控股股东股权质押比例两个角度，实证检验控股股东股权质押对企业现金持有水平的影响，并探求地区金融发展水平这一宏观环境因素及股权集中度这一内部治理结构因素对上述影响的调节作用。结果发现，控股股东的股权质押行为通过增加代理成本使上市公司的现金持有量显著上升。进一步研究发现：股权集中度在股权质押影响现金持有的过程中起到负向调节作用，即随着股权集中度的提高，股权质押使现金持有量增加的趋势得到强化；同时，地区的金融发展水平也起到调节作用，即随着金融发展水平的提高，股权质押导致现金持有增加的趋势得到显著抑制。
分类： 工商管理学 >> 会计学 发布时间： 2024-09-24 合作期刊: 《商展经济》
摘要：中国构建适合的碳信息披露框架，需要参照国际碳信息披露框架CDP的三个关键角度，即战略管理、风险与机遇和排放数据，同时主要围绕政府、企业和投资者三方的共同利益进行考量。碳信息披露本质是环境信息披露，在排放标准测算时，本文以中国重污染行业上市公司为样本，通过Logistic模型研究上市公司的盈利能力、负债程度、规模大小、行业压力和股权集中度对环境信息披露水平的影响。研究发现：企业受到的行业压力和持有的股权集中度与自身碳信息披露水平呈显著正相关，属于重点排污单位的企业受到来自政府的管制压力越主动披露环境信息，股权集中度高的企业更倾向兼顾自身与投资者的信任关系，主动披露详尽的环境信息。本研究仅供参考。
分类： 工商管理学 >> 企业管理 发布时间： 2024-11-14 合作期刊: 《审计与经济研究》
摘要：近年来,越来越多上市公司在推出的同一期股权激励计划中同时包含两种以上股权激励模式。以2006-2020 年实施股权激励模式组合计划的沪深 A 股上市公司为研究对象,实证研究管理层风险偏好异质性对上市公司股权激励模式组合选择行为的影响,并探究股权结构对两者关系的调节作用。研究发现:管理层风险偏好异质性越大,公司越有可能选择股权激励模式组合,以匹配管理层异质性的风险偏好,从而实现管理层风险承担总水平最优;股权结构对管理层风险偏好异质性与股权激励模式组合选择之间关系具有显著的调节效应,国有控股和股权集中度增大能够弱化管理层风险偏好异质性对股权激励模式组合选择的正向影响;股权激励模式组合能够匹配管理层风险偏好异质性,使得管理层风险承担总水平实现最优,进而提升公司价值。
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