地方政府债务扩张与资源配置效率

• 作者： 廖甍 ¹ 孟勇 ² 王亚飞 ³
• 作者单位：
  1.  山西财经大学财政与公共经济学院

  2.  山西财经大学资源型经济转型发展研究院

  3.  重庆师范大学经济与管理学院
• 发布时间：2024-10-08

摘要: 地方政府以土地出让收入作为担保和偿债来源能够放大其债务融资能力,而提高市场资源配置效率是实现经济高质量发展的重要支撑。首先,通过构建理论框架,揭示了金融摩擦异质性导致地方政府债务扩张加剧了资源错配;其次,利用中国工业企业数据,结合2009年中央政府放松地方政府债务融资管制这一外生事件,采用双重差分方法,对地方政府债务扩张的资源配置效应进行了实证检验。研究发现:地方政府债务扩张加剧了资源配置效率的损失,这一结论在经历了一系列稳健性检验后仍然成立;机制分析验证了理论框架的假设,即地方政府债务扩张相对更多的提高了民营企业融资成本和资本边际收益产品,进而拉大了部门间价值生产率的离散程度,造成资源错配的加剧;进一步分析发现,地方政府债务扩张引发的资源错配最终降低了加总的全要素生产率。上述结论丰富了现有针对中国地方政府债务经济效应分析的文献,不仅拓展了理论支撑,还提供了详实的经验证据,对防范和化解地方政府债务风险、助推经济高质量发展具有一定的参考价值。

• 分类： 应用经济学 >> 财政学
• 稿件状态： 已在期刊出版
期刊名称： 《审计与经济研究》 2024年 第2期
• 引用： PSSXiv:202410.00319 (或此版本 PSSXiv:202410.00319V1)
  DOI:10.12451/202410.00319
  CSTR:32012.36.PSSXiv202410.00319
• 推荐引用方式： 廖甍,孟勇,王亚飞.地方政府债务扩张与资源配置效率.审计与经济研究,2024(2).[PSSXiv:202410.00319V1] (点此复制)