行业锦标赛激励有效性研究——基于企业风险承担视角的经验证据

• 作者： 周泽将 ¹ 高雅萍 ² 雷玲 ²
• 作者单位：
  1.  安徽大学商学院

  2.  安徽大学经济学院
• 通讯作者： 周泽将 
• 发布时间：2025-03-26

摘要: 行业锦标赛激励在中国资本市场是否有效值得关注。文章选择2009一2019年间A股上市公司为研究样本，基于企业风险承担视角对这一问题加以检验。研究发现：行业锦标赛激励能够显著提升企业风险承担水平，表现为行业锦标赛激励强度越大，企业风险承担水平越高；行业锦标赛激励对企业风险承担的促进作用在经理人市场有效程度较高、CEO过度自信以及CEO受教育程度较高的企业样本中更为明显，而产权性质削弱了行业锦标赛激励与企业风险承担之间的正相关关系；行业锦标赛激励增强了投资意愿、提高了研发支出，以上构成了行业锦标赛激励影响企业风险承担的作用机制；经济后果检验表明，行业锦标赛激励显著提升了企业业绩。文章以风险承担作为切入点，明晰了行业锦标赛激励在公司治理中的情境特征和作用机制，为新兴资本市场行业锦标赛激励有效性研究提供了微观层面的经验证据。

• 分类： 工商管理学 >> 会计学
• 稿件状态： 已在期刊出版
期刊名称： 《商业经济与管理》 2023年 第9期
• 引用： PSSXiv:202503.03051 (或此版本 PSSXiv:202503.03051V1)
  DOI:10.12451/202503.03051
  CSTR:32012.36.PSSXiv.202503.03051
• 推荐引用方式： 周泽将,高雅萍,雷玲.行业锦标赛激励有效性研究——基于企业风险承担视角的经验证据.商业经济与管理,2023(9).[PSSXiv:202503.03051V1] (点此复制)