税收政策不确定性与企业债务融资决策

分类： 工商管理学 >> 会计学 分类： 应用经济学 >> 财政学 发布时间： 2024-01-16

靳毓 文雯

摘要：采用 2007—201 7 年中国 A股上市公司的数据，实证检验了税收政策不确定性对企业债务融资规模的影响。研究表明：税收政策不确定性显著降低了企业债务融资规模，并且该影响在融资约束程度较高、外部需求较小的企业中更为显著。进一步研究表明：税收政策不确定性增加了企业债务融资成本；税收政策不确定性降低了企业短期信贷融资规模，对长期信贷融资规模无显著影响。机制检验发现：税收政策不确定性对债务融资规模的影响是通过企业现金流波动引起的。

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